Банк России предлагает изменения, которые позволят негосударственным пенсионным фондам (НПФ) участвовать в первичных размещениях акций (IPO) менее крупных компаний. Согласно проекту указания Банка России, НПФ смогут приобретать акции на IPO, если объем размещения составит не менее 3 млрд рублей. В настоящее время эти фонды ограничены участием в размещениях размером не менее 50 млрд рублей. Также планируется увеличить допустимый объем приобретаемых акций с 5% до 10%.

Это изменение открывает новые возможности для НПФ в диверсификации их портфелей. Однако, несмотря на интерес к участию в IPO, НПФ сохраняют консервативный подход к рисковым бумагам. Их выбор будет основываться на множестве факторов, таких как перспективы роста компании, наличие дивидендной политики и прозрачность.

Основными препятствиями для участия НПФ в IPO остаются малая капитализация компаний и небольшие объемы размещений. Формирование микроскопических позиций в портфеле может быть экономически нецелесообразным для НПФ, а также многие компании малой капитализации могут не соответствовать их инвестиционной политике из-за высоких рисков.

( Читать дальше )

Жесткие заявления Банка России повлияли на рост доходности рублевых гособлигаций. В феврале она выросла на 116 б. п., достигнув 12,3–14,4% годовых. Рост коснулся особенно длинных выпусков.

Аналитики рекомендуют удерживать высокую долю портфеля в коротких облигациях. После снижения в конце 2023 года доходности гособлигаций вновь начали расти. За два месяца средние доходности ОФЗ выросли на 116 базисных пунктов. Интерес к долгосрочным ОФЗ снизился. Ставка ключевой ставки Банка России осталась на уровне 16%.

Инфляция к февралю достигла 7,57%, превысив прогнозы. Неопределенность по поводу начала цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ поддерживает давление на длинные бумаги. Рост доходности коррелирует с февральским заседанием Банка России. Короткие облигации предпочтительны из-за возможного сохранения высоких ставок. Длинные облигации могут привлечь инвесторов, но сопряжены с высоким риском.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6550959?from=doc_lk

( Читать дальше )

Банк России намерен направить излишки из Фонда страхования вкладов на решение проблемы концентрации банковских рисков кредитования, возникшей в результате санкций. Предполагается создать специальный фонд, который будет выдавать гарантии как по существующим кредитам, так и по вновь выдаваемым. Рассматривается также вариант участия фонда в синдицированных кредитах. Эксперты считают, что такое использование излишков фонда страхования вкладов может быть полезным для рынка, учитывая редкие случаи отзывов лицензий у банков за последние годы.

На встрече банкиров с руководством ЦБ, организованной Ассоциацией банков России, первый зампред регулятора Дмитрий Тулин сообщил о проработке идеи использования излишков фонда страхования вкладов для смягчения проблемы консолидации заемщиков в банках. Тулин отметил, что после событий 24 февраля 2022 года многие банки были вынуждены выдавать большие займы своим клиентам, что привело к увеличению концентрации кредитов на одного заемщика. Однако отзывов лицензий у банков наблюдается мало, и средства в фонде страхования вкладов копятся, поэтому часть излишков можно направить на пользу банковской системы, считает Тулин.

( Читать дальше )

С 1 марта резиденты-экспортеры обязуются предоставлять Банку России информацию о своих валютных активах и обязательствах перед нерезидентами, включая данные по дочерним компаниям за рубежом. Эти изменения внесены в закон «О валютном регулировании и валютном контроле». Компании, чей экспорт или среднемесячная задолженность перед нерезидентами превышает $1 млрд в 2023 году, будут включены в перечень крупнейших экспортеров. Теперь Банк России не обязан публиковать этот перечень на своем сайте.

Кроме того, с 1 июля юридическим лицам-резидентам, принадлежащим к одной международной группе с нерезидентами, требуется уведомлять налоговые органы о открытии (закрытии) счетов и об изменении реквизитов нерезидентов за пределами России. Это должно быть сделано в течение одного месяца с момента открытия (закрытия) счета или изменения его реквизитов.

Источник: tass.ru/ekonomika/20124325

Банк России увеличил надбавки к коэффициентам риска по ипотечным кредитам для кредитных организаций. Теперь при выдаче ипотечных кредитов закредитованным заемщикам, у которых показатель долговой нагрузки выше 80% и первоначальный взнос составляет 10-15%, надбавка составляет 9 (ранее — 6).

При других процентных ставках первоначального взноса надбавки также увеличились. Причиной повышения стали ухудшение стандартов кредитования на рынке ипотеки и быстрый рост кредитования. В Банке России выразили надежду, что это повышение поможет улучшить стандарты кредитования и сбалансировать темпы роста ипотеки. При стабилизации ситуации и возвращении кредитных организаций к более консервативным стандартам, регулятор готов смягчить требования по надбавкам.

Источник: tass.ru/nedvizhimost/20124291

Председатель наблюдательного совета Московской биржи, Сергей Швецов, выразил озабоченность по поводу навеса акций, принадлежащих иностранцам и заблокированных на спецсчетах типа С. Это составляет около 60% free-float российских акций и может угрожать стабильности рынка, особенно при возможности массовой продажи этих акций. Московская биржа уже обсуждает этот вопрос с Банком России.

Власти рассматривают механизм обмена заблокированных активов россиян на иностранные ценные бумаги, однако возможность продажи акций со счетов типа С может вызвать снижение их стоимости и ослабление курса рубля. Однако аналитики уверяют, что рынок способен поглотить это предложение с определенным дисконтом.

В ноябре 2023 года власти анонсировали схему обмена заблокированных у россиян иностранных ценных бумаг, которые нерезиденты смогут выкупить за счет денег на счетах С. Механизмом могут воспользоваться только инвесторы, у которых портфель таких ценных бумаг не превышает 100 000 рублей. Минфин надеется, что около 2,5 миллионов из 3,6 миллионов российских граждан, чьи активы заблокированы, смогут вернуть свои вложения в рамках механизма обмена, который должен заработать в 2024 году, говорил глава ведомства Антон Силуанов.

( Читать дальше )

Банк России предлагает ввести обязательное наличие двух кредитных рейтингов для эмитентов, чтобы улучшить доступность информации для инвесторов и снизить риски. Это предложение обсуждается на Российском форуме финансового рынка.

Планируется также создать публичный репозиторий рейтинговых данных и ввести непубличные рейтинги для защиты компаний от негативного воздействия публичного раскрытия информации. Предложение получило поддержку от представителей финансового сообщества, но требует дальнейшего анализа и согласования с ведомствами.

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/02/21/1021428-tsb-mozhet-sdelat-obyazatelnimi-dva-kreditnih-reitinga-u-emitentov